国泰君安最新研报乐观:十月金秋行情即将开启

来源:未知 作者:admin 发表于:2020-10-14 13:25  点击:
在上周五A股大涨后,国泰君安10月11日出炉的策略表示,金秋行情的酝酿和布局时期已经完成,接下来就是金秋行情开启,市场趁势而进的黄金时期。在节前的9月27日,国泰君安曾建议

  在上周五A股大涨后,国泰君安10月11日出炉的策略表示,金秋行情的酝酿和布局时期已经完成,接下来就是金秋行情开启,市场趁势而进的黄金时期。在节前的9月27日,国泰君安曾建议投资者:珍惜每次回调机会,不必恐惧,持股过节。

  在国泰君安看来,10月9日市场大涨,提升波动的同时意味着分歧的开始。双节期间,假日经济带动是有目共睹,但是全球范围内的风险波动仍存有较大冲击。当前市场的预期状态,一方面担忧全球范围内的流动性拐点,会加速带来经济(盈利)修复的不及预期;另一方面担忧外部事件带来的风险偏好冲击。

  国泰君安认为,风险事件带来的下跌往往都是较好的买入机会。盈利上行趋势已基本确立,核心在于相关部门和企业部门修复的承接。总结来看,盈利上行支持振荡上行格局,其间若因外部不确定性因素对指数产生冲击,应当珍惜振荡之中的每次回调机会,布局十月金秋。

  另外,从国内市场来看,国泰君安指出,资本市场改革抬升风险偏好。10月9日,国务院印发《关于进一步提高上市公司质量的意见》,从提高上市公司治理水平、推动上市公司做优做强、健全退出机制、构建工作合力等六方面出台十七项重点举措,降低资本市场中的非系统性风险,有利于风险偏好抬升。

  配置策略上,国泰君安认为,科技成长仍是全年关键。科技细分赛道很多,短期风险偏好下行将压制科技板块,但市场预期将逐渐转向政策足以对冲科技板块面临的外部冲击,使科技的预期底有望提前出现。市场向上的支撑在于盈利修复的预期,此轮科技行情具备“盈利修复”特征。

  该机构还建议,把握可选消费的良机,一是可选消费比必选消费盈利端更有可能超预期;二是利率上行预期挤压高估值板块,尤其是必选消费。与之对应,疫情下出于对可选消费盈利的担忧,其估值处于较低水平;三是风险偏好的抬升利好可选消费,市场风险偏好有望逐步修复,市场定价逻辑将更进一步由买必选的确定性,转而买可选的成长性,加速可选消费的机会来临。(钟正)

(文章来源:羊城晚报)

 

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